今日の3ポイント（2026年3月28日）

• 3月23日〜27日の米国株は、週後半のPCE（個人消費支出）の発表を前に様子見ムードが広がり、週央に軟調な展開となったものの、週末にかけてやや持ち直しました。
• 米10年国債利回りは4.22％前後で推移し、金利の高止まりが株価の上値を抑える展開が続きました。
• ドル円は156円台半ば、金は上昇、原油は弱含みと、リスクへの警戒と景気への見方が交錯した一週間でした。

今週の振り返り

主なできごと

• 3月24日（火）：テック株を中心に利益確定の売りが出て、ナスダックがやや軟調な動きとなりました。
• 3月26日（木）：PCEの発表を控え、株・為替ともに動意に乏しい展開でした。
• 3月27日（金）：PCEに大きなサプライズはなく、安心感から株価は小幅反発しました。

今週全体を通じると、「手がかり不足で積極的に動きにくいが、売られすぎると買い戻しが入る」という地合いでした。

金利の動向（米10年債利回り＝株の割引率の目安）

米10年債利回りは4.22％前後（週末時点）で落ち着いた動きでした。水準としては高めで安定しており、株価にとっては「大きく下落するほどではないが、力強く上昇するほどでもない」というブレーキがかかった状態です。

主要株価指数（週末時点）

今週の全体感（初心者向け） 週前半は利益確定の売りに押され、週後半はPCE通過の安心感から値を戻しました。総じて「高値圏でのもみ合い（レンジ相場）」という一週間でした。

金・原油

• 金（Gold）：2,190ドル／oz　金利が高止まりしている中でも、リスク分散の需要を背景に上昇が続いています。
• 原油（WTI）：65.50ドル／バレル　景気減速への懸念が重しとなり、弱含みの推移でした。

為替（ドル円）

1ドル＝156.50円前後（週末時点）。金利の高止まりを背景に円安基調は維持されていますが、さらに上値を追う動きは限定的でした。

来週の注目点

経済指標・イベント

• 米雇用関連指標：景気の底堅さを改めて確認できるか。
• FRB高官の発言：PCEをどのように評価するかが焦点です。

引き続き注目したいテーマ

• AI・半導体株：高値圏での底堅さが続くか。
• 金利動向：4.2％台が維持されるか、それとも低下に転じるか。
• 為替：156円台のレンジが継続するか。

シナリオ別の見通し

• 🟢 強気：金利が低下 → グロース株が上昇 → 指数全体が上値を試す展開
• 🟡 中立：金利が横ばい → 株価はレンジ内での推移が続く
• 🔴 弱気：金利が上昇 → ナスダックを中心に調整

長期投資家の方へ

確認したいこと

• 積立投資は予定通り継続する。
• 高値圏でのポートフォリオの配分バランスを確認する。
• 金利・為替・株価の関係を引き続き観察する。

リスク管理の視点

• 円安・円高の変動が、円換算の評価額に与える影響を確認する。
• テック株への集中リスクを意識し、分散を心がける。

用語解説

• PCE：FRBがインフレの指標として最も重視する個人消費支出の物価指数。
• 割引率：将来の企業利益を現在の価値に換算する際に使う金利のこと。
• レンジ相場：一定の価格帯の中を行ったり来たりする相場のこと。
• 利益確定売り：値上がりした株を売って、利益を手元に確保すること。

本稿は一般的な情報提供を目的としており、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任のもとで行ってください。