● 1月5日〜9日の米国株は、年初の資金流入と米雇用統計を消化する週となった。前半は堅調に推移したものの、後半は利益確定売りでやや調整。
● 米10年国債利回りは4.1％前後で推移し、金利の方向感を探る展開が続いている。
● ドル円は156円台後半で推移。金は堅調な一方、原油は需給懸念から伸び悩み、資産クラス間の温度差が意識された週となった。
目次
今週の振り返り
イベントの動き（JST）
- 1月5日（月）：年初の資金流入で株式市場は上昇スタート。ハイテク・AI関連が相対的に強い動き。
- 1月8日（木）：雇用統計発表を控えて様子見ムードが広がる。主要指数は高値圏で小動き。
- 1月9日（金）：米雇用統計の発表を受けて金利と為替が反応。株式は一時下押したものの、引けにかけて落ち着きを取り戻した。
金利の動向（米10年国債＝割引率の代表）
- 米10年債利回り：4.12％前後（週末時点）
- 年初の経済指標を受けて、利下げ時期への思惑が交錯。水準そのものよりも「ここから上がるのか下がるのか」という方向性が株価の材料となっている。
株式市場（主要指数・週末時点）
- ダウ平均：48,920.15
- S&P500：6,915.30
- ナスダック100：25,780.40
相場の雰囲気
- 前半：年初資金の流入とAI期待で上昇
- 後半：雇用統計発表後の利益確定売り
- 全体として「強気だが一直線ではない」年初らしい値動きとなった
商品市場（金と原油）
- 金（Gold）：2,065ドル/oz
- 金利が落ち着いていることと、先行き不透明感から底堅い動き。
- 原油（WTI）：72.10ドル/バレル
- 需要見通しへの慎重姿勢から上値は重く、レンジ内での推移。
為替（ドル円）
- 1ドル＝156.80円前後（週末時点）
- 米金利が高止まりする中で円安基調は継続。ただし年初はポジション調整も入りやすく、急変動には注意が必要。
来週の注目ポイント
重要な経済指標（JST）
- 米CPI（消費者物価指数）：年初最大のイベント。金利・株式・為替が同時に動きやすい。
- FRB高官発言：雇用・物価をどう評価するかが焦点。
注目テーマ
- AI・ハイテク：年初ラリーが続くのか、それとも一服するのか。
- 金利動向：4％台前半を維持できるかが株式市場の安心材料。
- 為替：156〜158円のレンジをどう抜けるか。
想定シナリオ（条件分岐）
- 強気シナリオ：CPIが落ち着く → 金利低下 → グロース株主導で上昇
- 中立シナリオ：CPIが予想通り → 株式はレンジ相場、テーマ別の物色が中心
- 弱気シナリオ：インフレ再加速 → 金利上昇 → 高値圏の株式に調整圧力
長期投資家の行動指針（一般論）
やるべきこと
- 年初でも積立投資は通常運転で継続。
- 上昇した資産の比率を確認し、必要に応じて年初のリバランスを検討。
- 重要指標発表後の初動を冷静に観察。
リスク管理
- 為替・金利の同時変動に注意。
- 特定テーマ（AI関連など）への集中度を定期的に点検。
用語解説
- 雇用統計：米国の雇用状況を示す重要な経済指標。
- 割引率：将来の利益を現在価値に換算する際に用いる金利。
- 年初ラリー：年の初めに株価が上昇しやすい傾向のこと。
- レンジ相場：一定の値幅で上下を繰り返す相場展開。
免責事項
本稿は一般的な情報提供を目的としており、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
