【決算速報】NVIDIA（NVDA）Q3 FY26｜10分判定：合格 98点

公開：2025/11/20（JST）

(1) 一言判定
合格／総合スコア 98/100
目安ラベル：《エントリー候補》／既保有：《維持（必要なら少量増）》
※このラベルは学習目的の一般指標であり、個別の投資助言ではありません。

(2) 主要数値の表

• 売上YoY【前年同期比】：+62%（売上 $57.0B）
  
• 粗利率【売上から原価を引いた比率】：73.4%（GAAP）
  
• 営業CF（TTM）【直近12か月・営業の現金創出】：約$83.2B
  
• FCFマージン（TTM）【自由現金の売上比】：約41%
  
• SBC/売上【株式報酬の負担比率】：約3.3%
  
• 希薄化率（TTM）【発行株の増減率】：約-0.8%（株数減）
  
• 財務健全性：NetCash【現金超過】
  
• Beat【市場予想超え】：Yes／Raise【会社見通し上方修正】：Yes
  
• 主力セグメントYoY：データセンター +66%
  
• 在庫日数Δ【在庫日数の増減】：na（開示不足）
  

(3) 理由トップ3

1. Beat & Raise満額：売上 $57.0B・EPSが市場予想を上回り、次四半期ガイダンスも上振れ【見通しが予想より強い】。
   
2. FCFマージン 41% → 基準5%超【キャッシュ創出力が強い】。大型投資を吸収しつつ現金余力を積み増し。
   
3. 希薄化 -0.8%／SBC 3.3% → 株主フレンドリー【株式報酬や増資の希釈が小さい】。
   

(4) 次アクション

• 粗利率の持続【利益率の安定性】：次四半期の実績が**~75%**指針に沿うか確認。
  
• 供給・在庫【在庫回転の改善】：HPC/GPUの供給制約と在庫回転を次回10-Qでチェック。
  
• 顧客集中【トップ顧客依存】：超大口クラウド比率と前受金の質を注記で継続確認。
  
• 規制リスク【対中輸出制限】：製品ラインの代替モデル販売状況を追跡。
  

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